药店连锁净利增长干涉“慢车说念” Q4起或迈向新均衡|财报解读

财联社10月31日讯（记者 黄路）中大型药店连锁门店数目仍在膨胀中，但收购已趋于严慎，由于行业竞争强烈，新店培植期拉长，增收难增利成为行业大宗面对的勤奋。

八家药店连锁已表露三季报，从最新筹谋数据看，门店客流下落仇敌部连锁业酿成一定的筹谋压力，八家上市连锁药店的三季度营收同比增长在个位数以内的居多。其中，上百亿营收边界的四大连锁除大参林（603233.SH）同比增速突出10%外，其余增速均保管在较低水平。

开新店能带来更大的边界效应，但并不一定能带来净利润的同步增长。粥少僧多是当今行业的委果写真。稀奇据统计显露，截止2023年底，宇宙零卖药店数目达到已66.7万家，相较于2019年，新增14.3万家，其中2023年就新增4.37万家，而门店数目增长的同期，零卖阛阓却因为统筹修订等身分下滑。

把柄中康数据统计，2023年零卖药店阛阓全品类边界5394亿元，同比下滑0.7%，2024年上半年零卖药店(含O2O)同比下滑0.7%。竞争加重下，单店收入下落，门店失掉面加多，门店关闭加多。

相对而言，头部药店连锁更为“抗压”，但短期事迹亦是“寒意渐浓”。三季报显露，八家药店连锁上市公司，前三季净利润负增长居多，Q3则体现的更为彰着。在营收边界过百亿级别的上市公司中，仅益丰药房保合手了营收和净利润双增长。

举例健之佳在财报中坦言，本年阛阓及行业竞争加重；医药修订策略合手续试验，医保个账减少及统筹医保落地滞后、强监管等身分影响，行业贸易收入增长停滞、利润承受下滑压力。2024年，公司举座贸易收入增幅趋缓，无法袒护门店增长导致的用度刚性增长，净利润较上年同期降幅较大。

业内东说念主士对财联社记者暗示，单体药店和中小连锁药店的抗风险能力较弱，类似统筹策略的短期冲击，本年以来，该群体日子比大型连锁剖释过得更难懂，失掉面已初始扩大。

财报中可发现，当年几年常常大手笔“赛马圈地”的头部药店连锁也在减缓膨胀节拍——诚然整个数目也曾在加多，然则相对速率渐渐在减速。

财报显露，健之佳本年1-9月新增门店385家。公司暗示，2024年阛阓低迷且医保统筹修订带来阶段性养息的客不雅变化，公司保合手严慎、积极的格调，合适放缓门店膨胀速率。

外部环境欠佳，新店培植期例必也将拉长。截止三季度末，老匹夫门店总和为15,591家，本年1-9月新增门店2368家（上年同期新增门店2709家）。公司在财报中暗示，前三季中小成店平效较旧年同期下落主要系公司一年店、新店占比拟多当今处于培植期，以及搬迁店的影响。

面对粥少僧多的行业尖锐化竞争。大型连锁企业也在寻找新的增长点。老匹夫在日前事迹会上暗示，将来“多元化”是公司业务发展的趋势之一。当今，公司拓展要点品类如个东说念主照拂与好意思妆居品、健康养生食物、宠物用品等，兴奋不同东说念主群的需求。关于将来，公司也遐想慢慢增强非药销售。

“行业正在干涉分化期，分化是因供应链的互异、和中小连锁的边界互异。”一家大型药店连锁联系正经东说念主对财联社记者暗示，短期竞争加重是行业发展必经的阶段，将来行业比拼的是劳动和商品的新品种 ，还有空洞能力。大健康的非药是咱们将来一定要作念大的，包括功能性用品、食物。跟着行业集中度擢升，历程倚势凌人后，将来药店零卖行业有望兑现新的均衡，龙头企业客流量有望首先回升，单店盈利或将改善。

数据源泉：上市公司财报、东方钞票Choice数据