A股上市期货公司前三季度净利润普增“一哥”永安期货为何成为例外？

经济不雅察网 记者 陈姗 浪漫10月30日，A股上市的4家期货公司均已交出前三季度的目的“得益单”。

经济不雅察网凭据财报梳理，永安期货以营业收入186.73亿元、净利润4.19亿元居于首位。其次是南华期货，前三季度营业收入为44.61亿元，包摄于上市公司鼓励的净利润为3.58亿元；瑞达期货、弘业期货前三季度营业收入分歧为16.69亿元、19.88亿元，包摄于上市公司鼓励的净利润为2.71亿元和1642万元。

值得留心的是，从净利润变动情况来看，弘业期货、瑞达期货、南华期货前三季度包摄于上市公司鼓励的净利润较上年同期均罢了显著增长，增幅分歧达1702.66%、51.15%和20.07%，而永安期货不增反降，较上年同期降幅为25.04%。

永安期货动作期货“一哥”，在其他A股上市期货公司功绩普增的情况下，为何成为例外？

对此，经济不雅察网向永安期货发去采访函，浪漫发稿，暂未收到回答。从财报数据来看，永安期货的“负增长”可能与其利息净收入、手续费和佣金收入、投资收益大幅下落，以及营业本钱攀升臆测。

为何出现“负增长”

10月30日，永安期货败露前三季度功绩情况，该公司前三季度共罢了营业收入186.73亿元，较上年同期微减0.63%；包摄于上市公司鼓励的净利润为4.19亿元，较上年同期下落25.04%；其中，第三季度罢了营业收入65.63亿元，包摄于上市公司鼓励的净利润为1.11亿元，分歧较上年同期下落3.86%和24.17%。

当今，A股上市期货公司共4家，与永安期货净利润“负增长”不同，其他3家前三季度净利润均罢了大幅增长。

弘业期货三季报清楚，前三季度该公司营业总收入为19.88亿元，较上年同期增长82.17%；包摄于上市公司鼓励的净利润为1642万元，较上年同期增长1702.66%。瑞达期货前三季度营业收入为16.69亿元，同比增长104.66%；包摄于上市公司鼓励的净利润为2.71亿元，同比增长51.15%。南华期货财报清楚，前三季度营业收入为44.61亿元，同比减少7.99%；包摄于上市公司鼓励的净利润为3.58亿元，同比增长20.07%。

永安期货为何成为例外？对此，广州金控期货洽商中心副总司理程小勇分析称，这很大可能与其利息净收入、手续费和佣金收入、投资收益大幅下落，以及营业本钱攀升臆测。

财报数据清楚，永安期货前三季度利息净收入、手续费和佣金收入同比下落23.48%和34.83%，营业开销增长0.51%。对比之下，南华期货营业收入同比下落7.99%，降幅跳跃永安期货的0.63%，但其利息收入同比大幅增长25.28%，且营业开销同比下落了10.16%；投资收益方面，南华期货同比下落155.98%，降幅也低于永安期货的186.29%；与此同期，另外两家A股上市公司弘业期货和瑞达期货投资收益同比增长分歧高达639.5%和1566.36%。

“永安期货净利润大幅下落，证据现时期货公司营收和净利润受利息收入和投资收益影响较大，期货公司功绩不厚实的问题或特征相等显著。”程小勇进一步分析，在行业手续费和佣金收入齐不才滑的情况下，如若作念好投资收益故意于稳按期货公司的功绩。此外，永安期货的风险经管业务和投资业务在行业内上风相比显著，但受大环境影响，其上风变为瑕玷。在程小勇看来，为惩处这一远程，期货公司需要依托风险经管业务，厚实本人上风业务，寻求多元化的创收渠说念。

尽管如斯，从营业收入和净利润金额来看，永安期货依旧稳坐行业头把交椅，远超同类其他公司。

目的压力倒逼转型

事实上，本年在手续费减收、利率下调等身分影响下，期货公司目的面对不小的压力。中期协官网数据统计，本年上半年，期货公司累计营业收入为179.76亿元，同比下落3.74%；累计净利润为38.44亿元，同比下落22.87%。

对于行业举座目的景况欠安的情况，南华期货曾在半年报中示意，2024 年上半年，受部分行业政策调遣及宏不雅政策利率下行趋势影响，国内经纪业务面对一定的发展压力，举座目的难度有所飞腾。

瑞达期货也在半年报中直言，受阛阓行情、交投情态变化及往还所返还政策调遣等多重身分影响，期货行业的盈利智商禁受了一定践诺，期货公司多数存在手续费收入减少、利息收入下落、自营发达欠安等情况，从而导致举座目的功绩呈现疲软的态势。

从目的数据来看，即等于行业头部公司，也感受到了目的压力。同期，行业盈利智商下落也倒逼期货公司加快转型。程小勇觉得，未来期货公司转型发展，需要留心四个原则或标的。

一是需要恒久坚握服求实体经济为己任，作念好、作念实风险经管业务，通逾期现业务、场外繁衍品（包括含权商业）、远期和互换器具为实体企业提供专科可靠的风险经管家具与劳动，走性格化发展之路，酿成“经纪业务+”、“风险经管业务+”的发展时势。

二是需要尽快转型，酿成性格化的发展时势，因期货公司进入高质料发展阶段，行业出清还是驱动。2024年10月11日，国务院办公厅转发中国证监会等部门《对于加强监管蜕化风险促进期货阛阓高质料发展的主见》，其中提到，对不顺应握续性目的端正条目、严重影响平淡目的的期货公司，照章捣毁期货业务许可；饱读舞通过覆没重组郑重化解期货公司风险。

三是要合规目的，在期货阛阓进入高质料发展阶段，迎来强监管的大环境下，如若出现严重合规问题，部分业务尤其是翻新业务将会被暂停，导致无法罢了转型发展。

四是需要顾惜培养投资东说念主才，在投资业务上罢了冲突，为公司业务转型提供资金和东说念主才进入保险。尤其是当今风险经管业务鸿沟箝制壮大，可是创收智商下落，出现“增收不增利”的特征，而风险经管等业务齐是重钞票业务，需要渊博资金进入。

在程小勇看来，在利率短期很难回升的配景下，未来期货公司需要厚实经纪业务的基本盘，并夯实风险经管业务，以及尽最大智商作念好投资业务。同期，在钞票经管业务上有上风、有资源的期货公司不错发力资管业务；此外，在国度饱读舞期货“走出去”的策略请示下，境外配置子公司的期货公司需要愈加顾惜发力境外业务。