002058，低空经济正统龙头，市占率全球前三，极具细目性！

2024年11月中旬，第十五届珠海航展就要运行了。

除了全球各企业将公开展示自家的翻新效劳外，此次航展上还有一个亮点，那即是低空经济算作一个新兴领域，将初次领有我方的孤苦展区。

这也预示着，低空经济如今站在了在快速发展的风口上，统统这个词低空经济产业链将爆发出雄伟的市集机遇。

数据揣度到2035年，国内低空经济产业畛域将越过6万亿，2022-2035年的年均增长率为6.9%，增漫空间极其稠密。

万丰奥威，算作国内具备通航飞机总装智商的龙头，位于低空经济产业链的中枢中游顺次，具备从中深度受益的后劲，且有极高的细目性。

之是以这么说，离不开公司具备的两个强悍的逻辑；

一个逻辑是，上风饱胀抗打。

万丰奥威的上风，主要体咫尺以下几个方面。

居品技艺上风。

在汽车零部件领域，公司深耕铝轮业务，咫尺已领有了铸压、铸造等系列铝合金汽轮居品，为塞力斯、和天下等头部汽车厂商供货，技艺和居品性量十分硬核。

在通航飞机领域，公司是行业中惟一不错自主坐蓐柴油发动机的公司，筑起极高的技艺壁垒。

而2017年，公司通过全资收购奥地利的钻石飞机，获取了其18种机型的接洽和坐蓐智商。精致切入了低空整机领域。

如今，公司在eVTOL（电动垂直起降飘零器）领域捏续发力，斥地出全球首架经欧盟适航认证的直流快充电动飞机eDA40。

比年来，公司在研发方面的干涉捏续增多，2024三季度的研发用度为3.25亿，远超同业江山智能、宗申能源等。且研发用度率使用保捏在3%高下，可见公司详确对研发的深嗜。

盈利智商升迁权贵。

从举座来看，2023年公司的ROE较2021年上升了4.92个百分点，盈利智商得到权贵增强。

毛利率方面，收获于万丰奥威的比年来捏续进行的降本增效举措，2021年后捏续上升，从16.09%上升至2023年的20.33%。

而毛利率的增长也算作主要成分驱动着净利率的回升，从4.28%上升至2023年的6.38%，卓越了蓝海华腾、卧龙电驱和江山智能等同业，缔造了盈利智商。

客户上风。

公司算作汽车零部件龙头，与客户成立了始终踏实的配合干系，主要客户除了国内大型汽车品牌，还有A、保时捷和铃木等国外著名品牌。

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2020-2023年间，公司对前五大客户的销售占比均在30%傍边，而且每个客户的权重占比特殊平均，因而不存在依赖单一大客户的情况，业务平安性很高。

不仅如斯，在通航飞机领域，公司开拓了荷兰航空飘零学院、Copa航空集团等优质客户，况兼得到招供兑现了业务膨胀，这从比年来公司手中订单量就能看出来。

公司的多样机型无为利用在评释机、救急接济等领域，订单十分充沛。2024年4月与国外航空培训机构LIFT Academy坚决了58架计议钻石机型的大型销售订单。松手咫尺，公司的诸多机型的订单依然排到了2025年。

也正因此，公司比年来的事迹施展特殊郑重。

2020-2023年，万丰奥威的营收从107亿稳步增长至162亿，年复合增长率为14.85%。

净利润方面，2023年兑现了7.27亿，同比下滑10.14%，主如果由于计提了子公司2.79亿的商誉减值而导致的，若抛开商誉减值不看，净利润同比增长了24.35%，特殊亮眼。

2024三季度，公司的营收增速下滑了1.97%，净利润兑现了5.64亿，同比增多了5.07%。

营收下滑的主要原因，是2023年底，公司为了愈加专注于镁铝合金业务，进行了汽车金属部件轻量化业务的布局优化，从而出售了子公司无锡顾惜100%的股权。

那么，若剔除这一部分收入与旧年龄迹进行同口径比较，公司本年三季度的营收增速是飞腾的，增速约为4.23%。

另一个逻辑是，将来的成长能源全齐。

其一，汽车轻量化程度带动镁铝合金需求上升。

咱们知谈，镁铝合金具备轻质且延展性高的特色，相较于高强钢、工程塑料等材料不错带来权贵的减重效果，且具有一定的资本上风，因此被用作念汽车轻量化发展的首选材料。

如今，生动车行业捏续向着减少能耗、升迁续航的标的发展，促使着汽车轻量化程度束缚加速。

特地是在新能源纯电车领域，由于电车配备有千里重的电板组，分量更大，从而对轻量化的需求更为遑急，而这就引发出大宗对镁铝合金零件的需求。

数据揣度至2025年，乘用车单车的用铝量将达到250kg，用镁量达到25kg。且至2035年，将兑现纯电车整车轻量化统共裁减35%。

万丰奥威是镁铝合金细分领域的龙头，咫尺铝合金居品和镁合金零部件的产能达到每年4200万套和1800万套，从而有望充分衔接市集需求，收拢机遇获取事迹开释。

其二，eVTOL有望成为新的增长点。

万丰奥威在固定翼通用飞机制造领域名次全球前三，与空客和波音竞争，2023年的通用航空飞机托福273架，占全球托福量的9%。

咱们知谈，适合全球新能源趋势，eVTOL算作使用电力算作能源起首的新式交通器具，利用于城市低空交通，是能凯旋科罚大地交通拥挤的存在，因而有着极稠密的发展远景。

凭证数据，揣度至2035年，全球eVTOL总额将达26000架，累计市集畛域将达1600亿好意思元，可见增长后劲雄伟。

万丰奥威在eVTOL方面的技艺实力苍劲，推出的钻石eVTOL系列，载东谈主数目最多可达7东谈主，最大航程在500km，且使用了多旋翼、复合机翼等构型，比拟峰飞航空、沃飞航空等公司的同类居品极具上风。

且公司在eVTOL的电板系统、工装制造等方面齐有全面的布局，可见将来有充分的但愿从这个快速发展的市集结受益。

总之，昔时万丰奥威的事迹施展郑重，且领有较好盈利智商和质地。揣度将来的至少十年间，公司的增长齐将受到汽车轻量化程度和低空经济发展的驱动，从而有望捏续保捏事迹高增。

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